2025年，加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)正迎來(lái)復(fù)雜而多變的一年。央行降息、移民政策的修改、美國(guó)貿(mào)易政策不確定性、供應(yīng)變化和人口結(jié)構(gòu) 將深刻影響住宅和商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)。

本文將從利率走勢(shì)、移民影響、租賃市場(chǎng)、商業(yè)與住宅市場(chǎng)、各地區(qū)房市表現(xiàn)、房產(chǎn)類(lèi)型細(xì)分、新建房與供應(yīng)變化等方面深入分析 2025 年加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)。

央行降息對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的推動(dòng)作用

加拿大央行自2024年以來(lái)累計(jì)降息1.75個(gè)百分點(diǎn)，政策利率降至3%左右，為近幾年最低水平。這一舉措降低了借貸成本，吸引了更多購(gòu)房者重返市場(chǎng)。首次購(gòu)房者和投資者趁低利率鎖定長(zhǎng)期固定利率貸款，推動(dòng)全國(guó)房屋銷(xiāo)量增長(zhǎng)8.6%，達(dá)到532,704套。然而，盡管利率下調(diào)刺激了需求，房?jī)r(jià)高企和生活成本的上升仍使部分買(mǎi)家保持觀望態(tài)度。

移民政策調(diào)整的深遠(yuǎn)影響

2025年，加拿大移民局（IRCC）將永久居民接收目標(biāo)下調(diào)至39.5萬(wàn)名，遠(yuǎn)低于2024年的48.5萬(wàn)名。這一調(diào)整主要是為了應(yīng)對(duì)住房供應(yīng)緊張和基礎(chǔ)設(shè)施壓力。移民目標(biāo)的削減對(duì)租賃市場(chǎng)和購(gòu)房市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著影響。移民通常以租房為首選，目標(biāo)下調(diào)預(yù)計(jì)將減少主要城市的租賃需求。多倫多和溫哥華的租金漲幅預(yù)計(jì)從2024年的8%-10%放緩至5%-6%，而空置率可能略有上升。此外，新移民數(shù)量的減少將直接影響首次購(gòu)房需求，特別是在吸引新移民的城市如卡爾加里和哈利法克斯。

美國(guó)貿(mào)易政策對(duì)市場(chǎng)的潛在影響

如果美國(guó)政府在2025年實(shí)施新一輪對(duì)加拿大的關(guān)稅，可能通過(guò)多個(gè)渠道影響房地產(chǎn)市場(chǎng)。首先，關(guān)稅可能導(dǎo)致加拿大出口行業(yè)如能源和制造業(yè)受到?jīng)_擊，從而抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并削弱購(gòu)房需求。其次，貿(mào)易不確定性可能讓消費(fèi)者信心下降，特別是在制造業(yè)集中的地區(qū)，如安大略南部和阿爾伯塔。與此同時(shí)，加元貶值可能吸引更多外國(guó)買(mǎi)家投資加拿大高端房地產(chǎn)市場(chǎng)。

區(qū)域市場(chǎng)分化顯著

各省份和城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)差異顯著。CRA數(shù)據(jù)顯示，BC省的溫哥華市場(chǎng)公寓供應(yīng)充足，價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)低于全國(guó)平均水平，而低層住宅的需求較為強(qiáng)勁。安省多倫多的公寓市場(chǎng)同樣面臨庫(kù)存壓力，但郊區(qū)的獨(dú)立屋和聯(lián)排別墅吸引了更多家庭買(mǎi)家。阿爾伯塔省的卡爾加里和埃德蒙頓，由于庫(kù)存緊張，低層住宅的價(jià)格增幅可能領(lǐng)先全國(guó)，而移民減少對(duì)需求的負(fù)面影響在銷(xiāo)量上有所體現(xiàn)。大西洋省份如哈利法克斯，房?jī)r(jià)增幅預(yù)計(jì)保持在4%-6%，受益于本地需求增長(zhǎng)和較低的生活成本。

不同房屋類(lèi)型的市場(chǎng)表現(xiàn)

公寓市場(chǎng)面臨區(qū)域分化。多倫多和溫哥華的高庫(kù)存限制了價(jià)格上漲，而中小城市的公寓市場(chǎng)需求較為穩(wěn)定。與之相比，低層住宅（獨(dú)立屋和聯(lián)排別墅）的表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。遠(yuǎn)程辦公趨勢(shì)繼續(xù)推動(dòng)低密度住宅需求，郊區(qū)的低層住宅銷(xiāo)量顯著增長(zhǎng)。CRA數(shù)據(jù)顯示，由于庫(kù)存不足，低層住宅的價(jià)格增幅預(yù)計(jì)將超過(guò)全國(guó)平均水平。

新建房屋供應(yīng)的挑戰(zhàn)

CRA的數(shù)據(jù)顯示，2025年新建房屋市場(chǎng)面臨供應(yīng)緊張的局面。建筑成本上漲和勞動(dòng)力短缺使新建房屋供應(yīng)未能滿足需求。新建公寓市場(chǎng)由于供應(yīng)過(guò)?？赡苊媾R銷(xiāo)售壓力，而新建低層住宅則因需求強(qiáng)勁繼續(xù)保持價(jià)格增長(zhǎng)。開(kāi)發(fā)商預(yù)計(jì)將優(yōu)先建設(shè)低層住宅，并提供靈活的促銷(xiāo)方案吸引買(mǎi)家。

商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的分化

在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，工業(yè)地產(chǎn)和物流中心表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其是在溫哥華和卡爾加里等主要交通樞紐。零售地產(chǎn)隨著消費(fèi)支出回暖逐步復(fù)蘇，但寫(xiě)字樓市場(chǎng)仍受混合辦公模式的抑制，空置率居高不下。

結(jié)論

2025年，加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)將在央行降息和移民政策調(diào)整的雙重作用下進(jìn)入新的發(fā)展階段。加拿大房?jī)r(jià)總體預(yù)計(jì)上漲，但幅度較為溫和。低層住宅和較低房?jī)r(jià)地區(qū)如阿爾伯塔和大西洋省份的房?jī)r(jià)漲幅將領(lǐng)先，而溫哥華和多倫多的公寓市場(chǎng)漲幅相對(duì)有限。